作者：0xbreadguy
編譯：Peisen，BlockBeats
編者按：由于 Dencun 升級(jí)導(dǎo)致以太坊網(wǎng)絡(luò)上的交易費(fèi)用減少，以太坊的銷毀量已經(jīng)降至自 Merge 以來(lái)的最低水平之一。CryptoQuant 分析師表示，Dencun 升級(jí)使以太坊再次通脹，可能破壞其作為「ultra-sound（超聲波）」貨幣的特性。0xBreadguy 在社交媒體討論了「超聲波貨幣」概念是否應(yīng)該被放棄。
以太坊停止推廣「超聲波貨幣」這一概念是至關(guān)重要的——但我不確定這是好事還是壞事。
為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)楝F(xiàn)在用戶已經(jīng)被要求遷移離開(kāi)主網(wǎng)（mainnet），我們不太可能看到 L2 重新達(dá)到在 Dencun 之前（2024 年 3 月）的 ETH 持續(xù)銷毀水平了。
L2 目前的情況是：
領(lǐng)取執(zhí)行獎(jiǎng)勵(lì)
擁有用戶關(guān)系
擴(kuò)展吞吐量，同時(shí)對(duì)以太坊的成本保持相對(duì)固定（使用 Alt-DA 時(shí)效果更佳）
圖源：@growthepie_eth
我們?cè)O(shè)想的未來(lái)
模塊化路線圖中一直存在一個(gè)用戶遷移的鴻溝，即當(dāng)鏈上參與者轉(zhuǎn)移到他們最喜歡的一個(gè)或多個(gè) L2 解決方案時(shí)，主網(wǎng)的活動(dòng)會(huì)下降，這是可以預(yù)見(jiàn)的。
用戶的整體流動(dòng)趨勢(shì)大致如下：
圖源：@growthepie_eth
活動(dòng)會(huì)下降，因?yàn)橐恍〔糠钟脩魰?huì)分散到幾個(gè)早期的 L2 解決方案、主網(wǎng)和替代 L1 上。
然后，這些用戶會(huì)被大量新上線的 L2 網(wǎng)絡(luò)所取代，這些新 L2 網(wǎng)絡(luò)會(huì)爭(zhēng)奪我們?cè)?jīng)用來(lái)鑄造猴子權(quán)證的相同區(qū)塊空間。
ETH 區(qū)塊空間的需求（由對(duì)成本不太敏感的用戶（L2）推動(dòng)），銷毀機(jī)制重新回到討論桌面，生態(tài)系統(tǒng)既呈現(xiàn)超聲波特性（ETH 逐漸脫通脹），又通過(guò)可擴(kuò)展的 L2 吸引大眾。非常棒。
不過(guò)，在 Dencun 之后，情況有些不同。
我們看到的情況
現(xiàn)在 blobspace 已經(jīng)引入，L2 可以以 10 倍的折扣處理大部分交易，我們看到另一個(gè)趨勢(shì)出現(xiàn)：
單一的 L2 正在處理越來(lái)越多的交易和吞吐量，同時(shí)保持對(duì)以太坊的成本相對(duì)穩(wěn)定。
以下是 Base 在過(guò)去 90 天的指標(biāo)：
交易量增加約 75%
吞吐量增加約 100%
對(duì)以太坊的支付保持不變
圖源：@growthepie_eth
當(dāng)單一的 L2 生態(tài)系統(tǒng)無(wú)限增長(zhǎng)而不增加額外的 ETH 成本時(shí)，會(huì)發(fā)生什么？這些 L2 生態(tài)系統(tǒng)會(huì)吞噬其他 L2 用戶，而不會(huì)增加 ETH 的銷毀量。
它們就像一個(gè)黑洞，吸收以太坊生態(tài)系統(tǒng)中的用戶。這意味著你（很可能）最終會(huì)出現(xiàn)如下情況：
圖源：@growthepie_eth
冪律效應(yīng)（Powerlaw）開(kāi)始顯現(xiàn)，主導(dǎo)的 L2 解決方案吸引了不成比例的用戶，而以太坊的利用率依然較低，因?yàn)楸M管增長(zhǎng)，但將數(shù)據(jù)發(fā)布到以太坊的成本保持相對(duì)不變。
這就是為什么我認(rèn)為現(xiàn)在是放棄「超聲波貨幣」這個(gè)概念的時(shí)候了：因?yàn)樵诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)（尤其是加密領(lǐng)域的時(shí)間尺度），它可能不會(huì)成為一個(gè)重要因素。
我也不確定這是否是壞事。如果你希望 ETH 成為現(xiàn)在用于結(jié)算和安全保障的鏈，而不是用戶鏈，通貨膨脹未必是壞事，它有助于提高在所有這些生態(tài)系統(tǒng)中的流動(dòng)性和傳播。
將 ETH（人為地）稀缺化會(huì)阻礙這些特性（參見(jiàn)：比特幣）。不過(guò)，這個(gè)概念確實(shí)很有趣，這很重要。
其他思考
需要提醒的是，這些都是對(duì)「超聲波貨幣」概念的評(píng)論，而不是對(duì)資產(chǎn)本身的展望，我對(duì)它仍然持樂(lè)觀態(tài)度。
我認(rèn)為核心開(kāi)發(fā)者最好繼續(xù)推進(jìn)模塊化路線圖，而不是完全轉(zhuǎn)向擴(kuò)展 L1。他們應(yīng)該在讓步給 L2 之前嘗試擴(kuò)展 L1，更早、更長(zhǎng)時(shí)間地嘗試，但此時(shí)用戶教育和對(duì) L2 經(jīng)濟(jì)學(xué)的進(jìn)一步好處會(huì)帶來(lái)更多益處。
做一些優(yōu)化（區(qū)塊時(shí)間），以減少不必要的復(fù)雜性，如預(yù)先確認(rèn)，但保持方向不變。
ETF 對(duì) ETH 的重要性無(wú)法過(guò)分強(qiáng)調(diào)。它們是結(jié)構(gòu)性的游戲規(guī)則改變者，在接下來(lái)的幾年里，所有這些話題對(duì)它們來(lái)說(shuō)都是無(wú)關(guān)緊要的。
諷刺的是，L2 以這種方式濫用 ETH 竟然是看漲的？如果我是一個(gè)企業(yè)實(shí)體，想要貨幣化我的用戶基礎(chǔ)，那么 Coinbase 已經(jīng)為我制定了完美的藍(lán)圖。因此，我仍然會(huì)留在以太坊生態(tài)系統(tǒng)中，延續(xù)這個(gè)概念，但處于提取性的位置。不知道這個(gè)鐘擺的哪一側(cè)更重要。
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