原文標(biāo)題：《 Breaking Down Popular Price Action Strategies (Smart Money Concepts and ICT Trading) 》
作者：abetrade，加密 Kol
編譯：zhouzhou，BlockBeats
編者按：這篇文章的主要講解市場(chǎng)交易并不像一些流行的交易理論所說(shuō)的那樣完全由「聰明錢(qián)」操控，而是基于市場(chǎng)深度和訂單流的互動(dòng)。大交易者通過(guò)選擇有足夠流動(dòng)性的區(qū)域來(lái)執(zhí)行訂單，避免額外的交易成本。交易者應(yīng)該關(guān)注市場(chǎng)的實(shí)際結(jié)構(gòu)和參與者的動(dòng)向，而不是過(guò)度神秘化市場(chǎng)操作。
以下為原文內(nèi)容（為便于閱讀理解，原內(nèi)容有所整編）：
如果你在交易圈待了一段時(shí)間，可能已經(jīng)注意到總有一種「本月流行」的策略，換句話說(shuō)，就是那個(gè)被大家廣泛討論的交易系統(tǒng)。除了我在 Twitter 上收到無(wú)數(shù)私信詢(xún)問(wèn)聰明錢(qián)概念以外，你可以在各大平臺(tái)上看到這些「SMC」交易者的身影。
Instagram、YouTube、Twitter 等社交媒體上充滿(mǎn)了那些回顧性的 TradingView 圖表，顯示的是 1 分鐘周期的交易，回報(bào)率達(dá)到 10-20R（風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比）。我寫(xiě)這篇文章是想揭示一些市場(chǎng)真正發(fā)生的原因，為什么市場(chǎng)會(huì)波動(dòng)，因?yàn)槲覍?shí)在受夠了聽(tīng)到這些「市場(chǎng)制造者操控市場(chǎng)」的言論。
策略概念
首先，什么是聰明錢(qián)概念（Smart Money Concepts）？
SMC 交易是一種源自?xún)?nèi)圈交易者（ICT）教義的衍生形式，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，他的交易方法是基于聰明錢(qián)不斷操控價(jià)格，以觸發(fā)散戶(hù)交易者的止損，并在市場(chǎng)上制造流動(dòng)性。
ICT 稱(chēng)這些人是「市場(chǎng)制造者」，這個(gè)詞我稍后會(huì)再提到。
這些概念之所以變得非常流行，主要是因?yàn)樗鼈儭负芸帷埂?/p>
世界各地的新交易者坐在家里，面對(duì) MetaTrader 4 賠錢(qián)時(shí)，看到了「聰明錢(qián)」和「操控」等詞匯，突然覺(jué)得自己不再是散戶(hù)了，他們現(xiàn)在完全理解了金融市場(chǎng)是如何運(yùn)作的，因?yàn)樗麄兡芸吹矫刻彀l(fā)生的那些隱秘操作的「幕后」。
但事實(shí)是，「ICT 概念」確實(shí)有效，但它們之所以有效的原因遠(yuǎn)比表面上看起來(lái)要枯燥。
ICT 和 SMC 交易者做的非常流行的一件事，就是將事情重新命名并把它們復(fù)雜化，讓它們聽(tīng)起來(lái)更有吸引力，讓你覺(jué)得你現(xiàn)在掌握了別人不知道的內(nèi)幕信息。
如果你去看這段 Chris Lori 的視頻，視頻已經(jīng)有十多年歷史，Chris Lori 是 ICT 的學(xué)習(xí)對(duì)象之一，你可能會(huì)明白這些概念的來(lái)源。
多年來(lái)，這些概念已經(jīng)擴(kuò)展到其他市場(chǎng)，如加密貨幣，并且仍然嚴(yán)重依賴(lài)「操控」和「市場(chǎng)制造者」的概念。我留給你去判斷，只需問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：你認(rèn)為有誰(shuí)會(huì)坐在銀行里，整天盯著 1 分鐘的 USD/CHF 圖表或某個(gè)加密貨幣的圖表，唯一做的事情就是從散戶(hù)手中賺取止損？
不需要天才也能意識(shí)到這聽(tīng)起來(lái)有多愚蠢，不過(guò)正如我所說(shuō)，這些概念的確有效；市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)突破前高 / 前低，并在此反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)會(huì)回到「訂單塊」并繼續(xù)朝著預(yù)定的方向發(fā)展。
我們來(lái)看一下為什么會(huì)這樣。
現(xiàn)實(shí)期望
在我們深入探討策略本身之前，你需要理解一些基本概念，以及為什么大多數(shù)在線分享「SMC」交易的交易者在實(shí)際交易中賺不到錢(qián)。
同時(shí)值得一提的是，這完全是「SMC 交易者的事」，因?yàn)樵谖覟檫@篇文章做研究時(shí)，我瀏覽了部分 ICT 的內(nèi)容，他其實(shí)并不推崇這種類(lèi)型的交易；我還找到了一些他關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的視頻，里面有一些非常實(shí)用的建議。
那么，為什么你不能像 Instagram 上那些人一樣，從每一筆交易中賺到 10R 呢？
如果你對(duì)交易還比較陌生，R 代表的是你所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)單位。
如果你看到網(wǎng)上有人談?wù)撘还P 3R 的交易，意味著他們賺了三倍的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)；換句話說(shuō)，如果他們的風(fēng)險(xiǎn)是 1000 美元，那么他們賺了 3000 美元。
一個(gè)非常簡(jiǎn)單的概念，相信你們大多數(shù)人都很熟悉，它在網(wǎng)上和這個(gè)網(wǎng)站上已經(jīng)討論過(guò)很多次，如果你想了解更多細(xì)節(jié)，記得閱讀關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的文章。
大多數(shù)你在網(wǎng)上看到的 SMC 交易者的問(wèn)題是，他們總是傾向于發(fā)布止損僅幾跳、但回報(bào)巨大的交易。
為什么說(shuō)做 10R 的交易不現(xiàn)實(shí)，最簡(jiǎn)單的解釋是，如果我們暫時(shí)假設(shè)它是現(xiàn)實(shí)的。
在 1 分鐘圖表上交易每天會(huì)有相當(dāng)多的交易機(jī)會(huì)，假設(shè)你同時(shí)關(guān)注 2 到 3 個(gè)市場(chǎng)，并且大多數(shù)天都會(huì)至少有兩筆交易機(jī)會(huì)。
按照這個(gè)邏輯，一年大約有 250 個(gè)交易日，所以假設(shè)你整年會(huì)進(jìn)行 500 筆交易。每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比為 10:1，并且你在 50% 的情況下是正確的。
從一個(gè) 10,000 歐元的賬戶(hù)開(kāi)始，你將在年末獲得 13 位數(shù)的利潤(rùn)，現(xiàn)在你是世界上最富有的人，恭喜你。
我在網(wǎng)上看到的一個(gè)觀點(diǎn)是，這些高回報(bào)的交易勝率非常低，大約是 20-30%，但由于風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比非常大，仍然是一種盈利的策略。
確實(shí)，采用 10:1 風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比的策略，勝率僅為 20% 在長(zhǎng)期來(lái)看是盈利的，但如果你看看下面，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其中一個(gè)資金曲線出現(xiàn)了 38 連敗。
試想一下，你能在電腦前連續(xù)承受 38 次虧損而不受情緒影響，不違反任何規(guī)則，避免做出更大的損失嗎？
如果我們?cè)龠M(jìn)行一次模擬，考慮一個(gè) 50% 勝率和 2.5 風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比的策略，這比之前的假設(shè)要現(xiàn)實(shí)得多，你會(huì)看到你仍然有可能經(jīng)歷 13 次連敗。
即便如此，也會(huì)非常難以忍受，但如果你建立了強(qiáng)大的交易記錄并且對(duì)自己的系統(tǒng)有信心，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，忍受這些連續(xù)虧損并不那么難，而不是一直坐在虧損中，盼望著能碰到一次能回報(bào)你 10 倍風(fēng)險(xiǎn)的「中獎(jiǎng)」交易。
但好吧，最終，是否專(zhuān)注于穩(wěn)步地建立你的資金曲線，還是每一筆交易都想打「全壘打」，這是你自己的選擇。
如果你交易的是較低時(shí)間周期，比如 1 分鐘圖表或 tick 圖表，你將會(huì)使用相當(dāng)大的倉(cāng)位，并且設(shè)定非常緊的止損。
這是一種 SMC 交易者常見(jiàn)的交易 setup；市場(chǎng)突破了阻力位「抓取流動(dòng)性」，然后出現(xiàn)了下行結(jié)構(gòu)破裂。
這個(gè)交易的思路是在賣(mài)盤(pán)之前的最后一根 1 分鐘上漲蠟燭下單做空，目標(biāo)是前低。
在這個(gè)例子中，交易沒(méi)有成功，這完全沒(méi)問(wèn)題，不是所有的交易都會(huì)盈利，但我們需要更深入地了解這個(gè) setup 的風(fēng)險(xiǎn)管理，才能理解其中的問(wèn)題。
我知道你們大多數(shù)人交易的是較小賬戶(hù)，但當(dāng)然，每個(gè)人都希望有一天「成功」，能夠用大資金交易；因此，假設(shè)在這種情況下你是用一個(gè) 10 萬(wàn)美元的賬戶(hù)進(jìn)行交易，并且風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置為 1%。
因?yàn)槟愕闹箵p只有 27 美元，距離入場(chǎng)價(jià)格僅 0.13%，所以為了讓這個(gè) 27 美元的變動(dòng)價(jià)值 1000 美元，你需要做空相當(dāng)多的比特幣；具體來(lái)說(shuō)，大約需要 750,000 美元或者 37 個(gè) BTC。
為了更好地說(shuō)明這一點(diǎn)，假設(shè)你在 20,287 美元的價(jià)格做空 37 個(gè) BTC，總價(jià)值為 750,619 美元。如果 BTC 價(jià)格反向走到 20,314 美元，這 37 個(gè) BTC 的價(jià)值變?yōu)?751,618 美元，也就是說(shuō)你現(xiàn)在欠交易所 1,000 美元，因?yàn)槟憬桢X(qián)做空比特幣。
當(dāng)然，整個(gè)過(guò)程是自動(dòng)化的，如果你設(shè)置了 20,314 美元的止損，交易所會(huì)自動(dòng)平倉(cāng)，你將損失這 1,000 美元，然后可以繼續(xù)下一個(gè)交易，或者……你真的能繼續(xù)下去嗎？
如你所見(jiàn)，這是一個(gè)足跡圖，極簡(jiǎn)地展示了左側(cè)的數(shù)字代表賣(mài)單，右側(cè)的數(shù)字代表買(mǎi)單。
關(guān)于足跡圖的更多信息，你可以 閱讀這篇文章 。
你可能聽(tīng)說(shuō)過(guò)這樣一個(gè)交易觀點(diǎn)：每個(gè)賣(mài)家都必須有一個(gè)買(mǎi)家，反之亦然。那么，如果你賣(mài)出了價(jià)值 75 萬(wàn)美元的比特幣，并且想平倉(cāng)，你需要找到一個(gè)愿意買(mǎi)下它的人。
在上面的圖表中，紅線代表你在交易所設(shè)置的止損，而它上方的藍(lán)線則顯示了你實(shí)際上會(huì)在何處平倉(cāng)，因?yàn)槭袌?chǎng)必須先填補(bǔ)這 37 個(gè) BTC 的空缺。這就是所謂的滑點(diǎn)，在這種情況下，你大約會(huì)遇到 10 美元的滑點(diǎn)。
如果你原來(lái)的止損不到 30 美元，這個(gè)滑點(diǎn)就相當(dāng)大了，總體上會(huì)導(dǎo)致額外的 0.3% 損失（即 300 美元），還不包括手續(xù)費(fèi)。從這個(gè)例子中可以看出，如果你在極低時(shí)間框架上交易，你的 1% 風(fēng)險(xiǎn)很少能真的保持在 1%，尤其是當(dāng)你用較大賬戶(hù)交易時(shí)。
而且這個(gè)例子是在一個(gè)普通交易日使用的，在高影響力新聞事件期間，市場(chǎng)制造者在事件發(fā)生前撤出流動(dòng)性，情況可能會(huì)更糟。
我在下面的視頻中討論了這一點(diǎn)： 視頻鏈接
在 1 分鐘圖表上交易并不不現(xiàn)實(shí)，尤其是在大多數(shù)情況下如果你交易的是流動(dòng)性良好的市場(chǎng)。但你仍然需要意識(shí)到流動(dòng)性、點(diǎn)差和手續(xù)費(fèi)。每筆交易都瞄準(zhǔn) 10R 的目標(biāo)并把它當(dāng)作正常的交易目標(biāo)是不現(xiàn)實(shí)的。
即便你能找到一種策略，可以以 20% 的勝率進(jìn)行 10R 的交易，但遲早你會(huì)遭遇長(zhǎng)時(shí)間的虧損期，那時(shí)你可能承受不起，尤其是如果你用更多資金交易。
交易本身就已經(jīng)足夠壓力山大，并且需要大量的專(zhuān)注和投入；如果你知道這些是低概率的交易機(jī)會(huì)，就沒(méi)有必要讓自己更加困難，試圖每筆交易都打「全壘打」。在交易中賺錢(qián)是長(zhǎng)期的積累，而不是靠一次幸運(yùn)的交易。
做市商
整個(gè)策略的核心思想大多依賴(lài)于「市場(chǎng)操控」，即市場(chǎng)做市商所引發(fā)的「操縱」。
這種策略的優(yōu)勢(shì)存在于市場(chǎng)做市商是一個(gè)「邪惡的實(shí)體」，他們整天操控市場(chǎng)并觸發(fā)零售投資者的止損。但實(shí)際上，這并不是做市商的工作。做市商的職責(zé)是提供市場(chǎng)流動(dòng)性，而不是通過(guò)邪惡的操控來(lái)影響市場(chǎng)走勢(shì)。
如果你查看任何交易品種的市場(chǎng)深度，你會(huì)看到買(mǎi)價(jià)（bid）和賣(mài)價(jià)（offer）上的報(bào)價(jià)。
由于像比特幣、E-mini S&P500、納斯達(dá)克、黃金、原油或貨幣等熱門(mén)市場(chǎng)的市場(chǎng)深度通常由做市商提供，因此在大多數(shù)情況下，你可以很容易地進(jìn)出這些交易，幾乎不會(huì)遇到問(wèn)題。
上面的圖表展示了歐元斯托克 50（Euro Stoxx 50）的市場(chǎng)深度，這是一個(gè)在 Eurex 交易所上交易的熱門(mén)市場(chǎng)。
你可以看到，目前在 3516 點(diǎn)有 464 個(gè)合約買(mǎi)入，而在 3517 點(diǎn)有 455 個(gè)合約賣(mài)出。
如果你想以多頭頭寸進(jìn)入市場(chǎng)，你有兩個(gè)選擇：
1. 市場(chǎng)訂單（Market Buy）：這樣會(huì)導(dǎo)致跨越買(mǎi)賣(mài)差價(jià)（spread），你會(huì)立刻以 3517 的價(jià)格進(jìn)入交易，而市場(chǎng)實(shí)際在 3516 交易，所以你會(huì)立刻虧損 1 個(gè) tick。
2. 限價(jià)訂單（Limit Order）：你可以在 3516 點(diǎn)下一個(gè)限價(jià)單，但是如果你只下 1 個(gè)合約，這個(gè)訂單就會(huì)排隊(duì)在后面，市場(chǎng)深度會(huì)顯示買(mǎi)方為 467 個(gè)合約，你需要等待訂單成交。
如果你只交易 1 個(gè)合約，在這個(gè)市場(chǎng)中，1 個(gè) tick 的價(jià)差意味著 10 歐元的成本。許多零售交易者往往忽視這一點(diǎn)，他們直接使用市場(chǎng)訂單，因?yàn)樗麄兿Ｍ⒓催M(jìn)入交易。而這就是做市商發(fā)揮作用的地方。
做市商的策略被稱(chēng)為「德?tīng)査行圆呗浴梗╠elta-neutral strategy），換句話說(shuō)，做市商并不關(guān)心市場(chǎng)的走勢(shì)方向，而只是專(zhuān)注于在買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)上提供流動(dòng)性，并通過(guò)收取價(jià)差賺取利潤(rùn)。
因?yàn)槿绻沂褂檬袌?chǎng)訂單以 3516 價(jià)格買(mǎi)入，結(jié)果以 3517 成交，那么在另一邊就有人以 3517 做空，立即賺取了 1 個(gè) tick 的利潤(rùn)。
上面的圖片展示了市場(chǎng)做市的一個(gè)非常簡(jiǎn)化的例子。
在這個(gè)例子中，做市商以 11 美元的價(jià)格賣(mài)出 1 個(gè)合約，收取 1 個(gè) tick 的價(jià)差，但現(xiàn)在他 / 她持有 1 個(gè)合約的空頭倉(cāng)位。
正如我之前提到的，做市商的策略是德?tīng)査行圆呗裕╠elta-neutral strategy），因此做市商并不希望持有標(biāo)的資產(chǎn)的倉(cāng)位。所以他們現(xiàn)在需要以 9 美元的價(jià)格買(mǎi)入 1 個(gè)合約來(lái)平掉空頭倉(cāng)位，并再次通過(guò)價(jià)差賺取利潤(rùn)。
當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)世界中，市場(chǎng)可能會(huì)在短時(shí)間內(nèi)快速波動(dòng)，因此做市商可能會(huì)比他們實(shí)際想要的積累更多的多頭或空頭倉(cāng)位，他們需要相應(yīng)地管理這些倉(cāng)位。
如今，做市商通常是通過(guò)算法進(jìn)行操作的，許多公司專(zhuān)門(mén)從事做市工作。
當(dāng)然，金融市場(chǎng)中確實(shí)存在操控行為。比如外匯市場(chǎng)中，某些經(jīng)紀(jì)商會(huì)拉寬價(jià)差，而加密貨幣市場(chǎng)中，很多操作都依賴(lài)于「內(nèi)部信息」，這和股票市場(chǎng)類(lèi)似。
在外匯市場(chǎng)中，也確實(shí)存在許多操控行為，比如一些經(jīng)紀(jì)商在客戶(hù)下單前進(jìn)行「前置交易（front running）」，但這些操控行為與 ICT/SMC 交易者認(rèn)為的「有人每天不斷地打破止損」是不同類(lèi)型的操控。
流動(dòng)性與訂單流
訂單流
關(guān)于 ICT 和 SMC，「流動(dòng)性」和「訂單流」這兩個(gè)詞經(jīng)常被提到。
首先要明確的是，這種策略完全基于價(jià)格行動(dòng)（price action）。SMC 交易者并不使用任何 Level 2 數(shù)據(jù)或其他訂單流工具，除了純粹的價(jià)格行動(dòng)。當(dāng)你聽(tīng)到他們提到「訂單流」時(shí)，他們指的只是市場(chǎng)的流動(dòng)方向或整體趨勢(shì)。
這并不是訂單流的真正含義，雖然它可能出現(xiàn)在 ICT/SMC 交易者的詞典中，但總體來(lái)說(shuō)，「真正的訂單流」是指回到我之前展示過(guò)的 DOM（深度訂單簿）。
訂單流研究的是限價(jià)單（流動(dòng)性）和市價(jià)單之間的關(guān)系，它是你在市場(chǎng)中能觀察到的最原始的價(jià)格形式。
這篇文章的目的不是去解釋限價(jià)單和市價(jià)單之間的獨(dú)特關(guān)系，我在關(guān)于訂單流交易的文章中已經(jīng)講過(guò)了。
為了本文的目的，你應(yīng)該理解，訂單流是市場(chǎng)中最精細(xì)的觀察視角，交易者可以通過(guò)一些工具，如 DOM、Footprint、Time and Sales 等，從訂單流中提取重要信息。
流動(dòng)性
流動(dòng)性概念在 ICT/SMC 交易中扮演著關(guān)鍵角色。
流動(dòng)性區(qū)域通常位于水平 / 對(duì)角線的上下方。
這些區(qū)域是零售交易者設(shè)置止損的位置，通常會(huì)被「聰明錢(qián)」利用。
再次強(qiáng)調(diào)，為什么這些價(jià)格波動(dòng)發(fā)生其實(shí)比歸功于某種隱藏的力量要無(wú)聊得多。
一切都?xì)w結(jié)于訂單流，以及市場(chǎng)參與者在特定價(jià)位的互動(dòng)。
當(dāng)然，越簡(jiǎn)單越好。如果你用艾略特波浪、甘氏箱體或其他高度主觀的策略來(lái)交易，你會(huì)很難找到市場(chǎng)互動(dòng)密集的價(jià)格水平。
但對(duì)于那些使用簡(jiǎn)單水平線或斜線，甚至像常見(jiàn)的移動(dòng)均線（50、100、200）的交易者，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在這些水平上確實(shí)有很強(qiáng)的互動(dòng)。
所有金融市場(chǎng)都在一個(gè)雙向拍賣(mài)中進(jìn)行，這意味著每一個(gè)買(mǎi)方背后都必須有賣(mài)方，反之亦然。當(dāng)市場(chǎng)觸及類(lèi)似水平的支撐 / 阻力（S/R）水平時(shí)，通常會(huì)觸發(fā)兩種類(lèi)型的事件。
當(dāng)然，確實(shí)有止損被觸發(fā)，但在許多情況下，也有交易者和算法試圖突破這個(gè)水平，推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)走下去。
如果你看一下上面的 EUR/USD 圖表，當(dāng)價(jià)格跌破支撐線時(shí)，它觸發(fā)了多頭倉(cāng)位的止損訂單，這些止損訂單是賣(mài)單。除此之外，還有一些新的賣(mài)單進(jìn)入市場(chǎng)，這些賣(mài)單來(lái)自那些試圖進(jìn)行趨勢(shì)延續(xù)交易的交易者。
因?yàn)槊恳粋€(gè)買(mǎi)方背后必須有賣(mài)方（反之亦然），這種激烈的賣(mài)壓為大資金入場(chǎng)做多提供了完美的環(huán)境。
正如你在上面看到的，這是 EUR/USD（6E 期貨合約）的足跡圖，你可以非常清楚地看到這種動(dòng)態(tài)。
當(dāng)價(jià)格跌破低點(diǎn)時(shí)，賣(mài)盤(pán)活動(dòng)（包括止損和新訂單的涌入）顯著增加，但一旦市場(chǎng)到達(dá)低點(diǎn)，大型買(mǎi)盤(pán)突然進(jìn)場(chǎng)并開(kāi)始填充他們的多頭訂單。
為什么恰好發(fā)生在這里？
這回歸到之前提到的 Euro Stoxx 交易 DOM 的例子，如果你使用市價(jià)單，你就相當(dāng)于跨越了買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，瞬間進(jìn)入了 1 個(gè) tick 的回撤。在這些歐洲期貨合約中，交易一個(gè)合約會(huì)讓你虧損 6.25 美元，也就是該產(chǎn)品的一個(gè) tick。
如果你只交易 1-2 個(gè)合約，這個(gè)損失是可以忍受的；但如果你想買(mǎi) 100、500 甚至 1000 個(gè)合約呢？
正如你在足跡圖上看到的，有一個(gè)買(mǎi)家在一個(gè)價(jià)格上填了 130 個(gè)合約；如果他只在流動(dòng)性薄弱的地方交易，可能會(huì)因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)價(jià)差而在幾個(gè) tick 內(nèi)虧損，這很容易超過(guò) 1,000 美元。
但是，如果他們聰明一點(diǎn)，選擇在有較大市場(chǎng)參與度的區(qū)域做交易，他們就可以在沒(méi)有滑點(diǎn)的情況下完成訂單。
當(dāng)賣(mài)盤(pán)看到他們的新空單被大型買(mǎi)盤(pán)吸收，且價(jià)格不再下跌時(shí)，他們開(kāi)始回補(bǔ)倉(cāng)位，這又會(huì)使賣(mài)盤(pán)變?yōu)橘I(mǎi)盤(pán)，推動(dòng)價(jià)格上漲。
從訂單流的角度來(lái)看，每種情況都不同，有時(shí)候在水平上下會(huì)有大額的限價(jià)單掛單，這表明新的市場(chǎng)參與者希望進(jìn)場(chǎng)，而不是止損單，因?yàn)槟銦o(wú)法在 DOM 上看到止損單；這是很多新手交易者的常見(jiàn)誤解。
這些熱力圖通常是很多新手交易者的首選工具，他們認(rèn)為它們是萬(wàn)能的交易工具。
我個(gè)人并不這么認(rèn)為，因?yàn)橛泻芏嗲闆r，買(mǎi)家或賣(mài)家會(huì)在 DOM 中放置虛假訂單，這些訂單他們并不打算執(zhí)行，只是用來(lái)制造混亂。
一旦價(jià)格開(kāi)始接近這些大額掛單，許多小交易者會(huì)提前買(mǎi)進(jìn)，結(jié)果卻看到這些掛單在最后一刻被撤銷(xiāo)，而市場(chǎng)則突破了，因?yàn)槟切┓盘摷賳蔚娜艘恢痹趫?zhí)行對(duì)立的訂單。
我在《市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)》這篇文章中更深入地探討了這個(gè)話題，它是理解這些市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的一個(gè)很好的資源。
歸根結(jié)底，認(rèn)為市場(chǎng)只是在水平方向或垂直方向上探測(cè)以進(jìn)行止損轟炸，進(jìn)而從「聰明錢(qián)」到零售交易者，這是相當(dāng)可笑的。
在這些水平點(diǎn)上，實(shí)際上發(fā)生的事情遠(yuǎn)不止這些，止損觸發(fā)通常只是其中最小的一部分。
如果你決定花更多時(shí)間研究訂單流，你將會(huì)親自看到這一點(diǎn)；你可以加入 Tradingriot Bootcamp，在那里所有的技術(shù)和交易執(zhí)行的詳細(xì)過(guò)程都會(huì)進(jìn)行講解。
AMD/ 三階段法
我注意到一個(gè)非常流行的模式，經(jīng)常在網(wǎng)上分享，那就是「三階段法」（Power of Three）或 AMD（積累、操控、分發(fā)）。
最初，它是作為一個(gè)「假突破」模式被提出的，通常發(fā)生在倫敦開(kāi)盤(pán)時(shí)，突破亞洲區(qū)間的極限，但它也可以應(yīng)用于不同的時(shí)間框架。
這是一個(gè)很好的模式，通常可以觀察到，因?yàn)閮r(jià)格往往會(huì)推向市場(chǎng)的流動(dòng)性較低的一側(cè)，看看市場(chǎng)參與度如何，但再次強(qiáng)調(diào)，我不會(huì)將其看作是某種邪惡的操控行為。
和之前的例子一樣，市場(chǎng)通常會(huì)跌破前高 / 前低，并且在觸發(fā)止損單的同時(shí)吸引更多的參與者。當(dāng)價(jià)格快速反彈并呈現(xiàn)出 V 型反轉(zhuǎn)的特征時(shí)，通常意味著在新的價(jià)格水平上沒(méi)有充分的時(shí)間接受，這時(shí)就可能出現(xiàn)「假突破」，并預(yù)示著可能的反轉(zhuǎn)。
再次，仔細(xì)觀察訂單流和在低點(diǎn)的市場(chǎng)參與情況，我們可以找到一個(gè)合乎邏輯的解釋。
另一個(gè)非常流行的概念是訂單區(qū)塊，這些神奇的矩形在趨勢(shì)延續(xù)中使用，一旦價(jià)格觸及它們，似乎就會(huì)從這些區(qū)塊反彈。
這些概念在這些年里有很多不同的名稱(chēng)和解釋。
在 ICT/SMC 的術(shù)語(yǔ)中，主要的觀點(diǎn)是這些區(qū)域是聰明錢(qián)用來(lái)填充訂單的地方。老實(shí)說(shuō)，這并不是完全不對(duì)，但一如既往，聰明錢(qián) / 散戶(hù)交易者的說(shuō)法讓事情聽(tīng)起來(lái)比實(shí)際要神秘得多。
正如之前提到的，大型交易者不能隨意地執(zhí)行他們的倉(cāng)位，他們需要在有足夠流動(dòng)性且對(duì)他們有利的區(qū)域進(jìn)行交易，以避免額外的成本。
如果你看上面的例子，假設(shè)你想在 GBPUSD 上賣(mài)出 1000 手。你會(huì)在價(jià)格下跌、買(mǎi)方稀缺的紅框區(qū)域賣(mài)出，還是會(huì)在價(jià)格上漲、賣(mài)方有足夠?qū)κ值木G框區(qū)域賣(mài)出？
當(dāng)然，綠框區(qū)域顯然更有意義。
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