在全球金融格局加速變革的當下，離岸金融作為金融皇冠上的明珠已成為國際金融中心建設和人民幣國際化的關鍵力量；我國開展離岸金融活動，為上海和香港這兩個國際金融中心帶來了全新的發展機遇。

香港作為歷經“驚濤駭浪”的國際金融中心，已具備強大的競爭力與抗風險能力。上海與香港并非競爭對立關系，而是相互依存、協同共進的命運共同體，上海更是香港國際金融中心的堅強后盾與重要補充。

上海開展離岸金融對香港國際金融中心地位的影響

一是潛在影響。隨著上海等地積極推進離岸金融業務，出臺優惠政策、優化市場準入條件，可能會分流部分原本集中于香港的離岸金融業務。內地加大稅收優惠力度，降低企業運營成本，會吸引部分金融機構和企業將業務重心轉向內地，進而減少香港金融市場的業務量。

上海離岸金融業務的快速發展創造了大量就業機會和廣闊的職業發展空間。若上海在薪酬待遇、職業晉升機會和生活成本等綜合因素上更具優勢，可能導致部分香港金融人才流入上海。

上海離岸金融市場的崛起加劇了市場競爭，對香港金融市場的傳統優勢構成挑戰。上海金融機構加快金融產品創新，推出一系列離岸金融新產品和服務，與香港市場形成競爭態勢。在離岸人民幣方面，上海人民幣計價的金融產品創新速度加快，使香港的先發優勢逐漸縮小。市場競爭加劇還將導致香港的資金成本上升，金融機構的利潤空間受到擠壓、影響其盈利能力和市場穩定性。

二是積極影響。香港在人民幣資金清算、交易等方面經驗豐富，市場機制成熟；上海則具備政策支持和實體經濟基礎優勢。雙方在人民幣跨境流動、離岸金融產品創新等領域合作潛力巨大。攜手構建更完善的離岸金融生態體系，有助于提升香港在全球人民幣離岸業務中的地位，鞏固其國際金融中心的根基。

上海離岸金融的發展密切了兩地金融聯系，香港作為上海與國際金融市場連接橋梁的作用越發顯著。更多上海等內地企業借助香港離岸金融市場開展跨境投融資和結算業務，香港憑借國際化金融服務和健全法律制度，為上海等內地企業提供專業支持，進而推動自身金融業務發展，增強對全球金融資源的吸引力。

上海離岸金融的發展促使香港金融機構加大在金融產品、服務模式等方面的創新力度，并通過OSA、FT和NRA賬戶為其開展的離岸金融活動注入了強大的本外幣資金支持，這使得上海可以為香港國際金融中心提供抗衡各種風險的有力保障，成為香港國際金融中心的重要穩定器和安全閥，這極大提升了香港國際金融中心的活力與競爭力。一旦香港國際金融中心遇到負面沖擊，上海國際金融中心就能應香港特區政府的要求，及時提供強有力支持，以確保香港國際金融中心的穩定運轉，防范可能出現的各種風險。

滬港國際金融中心協同發展策略

第一，香港強化特色業務優勢。香港應憑借全球最活躍人民幣離岸市場的優勢，持續提升人民幣清算、交易、投融資等方面的服務水平。將推動人民幣國際化作為核心使命，創新合作機制和優化相關金融產品與服務。針對內地金融衍生品相對薄弱的現狀，香港應推出更多以人民幣計價的金融衍生品，助力內地拓展金融服務、防范金融風險。大力拓展人民幣債券市場，提升人民幣跨境投融資能力，以市場化原則為內地提供更多“長期資本”和“耐心資本”。

香港應發揮在國際金融交易、資產管理和私人銀行等方面的專業優勢，利用國際化高端金融人才隊伍、完善法律體系、優越營商環境和監管體系，為全球高凈值客戶提供定制化金融服務，同時為上海等地的內地客戶提供符合監管要求的金融服務，涵蓋資產配置、稅務規劃、家族信托等領域。積極應用金融科技提升服務效率和客戶體驗，鞏固在全球高端金融服務市場的競爭力。

第二，深化滬港合作交流。香港可積極參與并支持上海國際金融中心建設，與上海構建緊密的金融合作機制，實現資源共享、優勢互補。在金融基礎設施互聯互通方面，優化跨境支付清算系統，提高跨境資金流動效率；加強在綠色金融、科創金融等新興領域的合作，共同打造具有國際競爭力的金融產業集群。通過與長三角、大灣區等區域開展金融合作，拓展業務空間，提升整體金融實力。

香港應主動對接國家重大發展戰略，如發展離岸經濟和落實RCEP。憑借在國際金融領域的影響力和專業服務能力，與上海攜手為相關項目提供結算、投融資和風險管理等金融支持。作為重要的融資中心，香港可以為離岸經濟相關國家和地區的基礎設施建設籌集資金；發揮風險管理中心作用，幫助上海等地的內地企業應對匯率、利率風險。香港參與國家戰略將為兩地金融機構帶來新機遇，提升香港在國際金融領域的地位和影響力。

第三，加強人才培養與引進。香港可加大對金融人才的培養投入，完善培養體系，注重培養跨學科、具有國際視野的金融人才，涵蓋金融科技、綠色金融、法律合規等領域。加強與金融機構合作，開展實踐培訓項目，提高人才實際操作能力。政府和行業協會可設立專項獎學金和培訓計劃，鼓勵優秀人才投身金融行業。

上海可優化人才引進和認證機制，提供具有競爭力的薪酬待遇、良好職業發展環境和生活配套設施，吸引全球金融精英。放寬高端金融人才簽證限制，簡化引進流程；加強城市國際化建設，提升生活品質和文化包容性，打造國際人才聚集地。加強與香港等地的人才交流合作，促進人才合理流動和共同發展。

上海作為香港堅強后盾和重要補充的體現

上海擁有龐大的實體經濟基礎和豐富的產業資源，為香港金融機構提供了廣闊的業務拓展空間。香港金融機構可借助上海產業優勢，為制造業企業提供配套金融服務，為科技創新企業提供風險投資和資本市場融資服務。上海在金融科技、綠色金融等新興領域的發展成果，也可為香港提供借鑒與合作機會，促進香港金融業務多元化發展。

上海在金融政策創新方面積極探索，為國家金融改革積累經驗，其成果可為香港金融政策優化提供參考。在跨境金融監管合作方面，滬港可加強溝通協調，共同應對金融風險，維護金融市場穩定。雙方還可在國家金融開放政策框架下，協同推進人民幣國際化進程，提升人民幣在國際金融市場的地位。

滬港證券市場在現有互聯互通機制基礎上，應進一步加強合作。開展離岸證券業務合作，擴大交易標的范圍，優化交易規則，提高市場流動性。在金融衍生品市場方面，加強合作研發和交易，提升兩地金融市場的風險管理能力。

加強滬港兩地在離岸金融領域的合作

第一，深化金融市場聯通。拓展“滬港通”“債券通”“互換通”等互聯互通機制，增加交易標的種類，提升交易額度。擴大“滬港通”股票范圍，納入更多新興產業和科技創新企業；增加“債券通”可交易債券品種，引入綠色債券、中小企業集合債券等。優化交易結算流程，縮短結算周期，降低交易成本，提高市場效率。聯合推出滬港股指期貨、期權等產品，增強兩地金融市場的吸引力和競爭力。

第二，推動金融業務創新合作。在離岸金融領域，結合上海離岸經濟的產業基礎和香港離岸金融市場運作經驗，共同開發離岸債券、離岸基金等創新產品。聯合設立離岸產業投資基金，投資兩地及“離岸經濟”相關國家的項目；合作發行綠色債券，吸引全球資金支持綠色發展。在財富管理領域，利用上海高凈值客戶數量增長和香港成熟財富管理經驗及多元化投資渠道優勢，開發跨境財富管理產品，為客戶提供全球化資產配置方案。加強離岸金融業務合作，為企業提供便捷跨境金融服務和對沖相關金融風險的有效工具。

第三，加強金融人才交流培養。搭建常態化金融人才交流平臺，定期舉辦滬港金融人才論壇，邀請兩地金融監管部門官員、金融機構高管、專家學者等共同探討金融市場發展趨勢、金融創新實踐、人才培養等議題。建立滬港金融人才信息共享平臺，發布人才招聘和培訓課程信息，方便人才流動和職業發展。兩地高校和金融培訓機構開展合作辦學項目，聯合培養具有國際視野和專業素養的金融人才，開設金融科技、綠色金融等新興領域碩士學位課程。金融機構之間開展人才掛職鍛煉項目，提升人才綜合素質和跨市場業務能力，探索兩地金融資質高端人才的雙向培訓和互認機制。

第四，強化金融監管協調合作。建立滬港金融監管部門定期溝通機制，交流金融市場監管政策、法規制定與修訂情況，確保兩地監管政策協調一致，避免監管套利。在金融創新業務監管方面，如金融科技、數字貨幣等新興領域，加強信息共享和經驗交流，共同探索適應創新發展的監管模式，在鼓勵創新的同時防范金融風險。當出現跨境金融風險事件時，雙方監管部門迅速溝通，協同應對，維護金融市場穩定。開展跨境監管合作實踐，建立跨境金融機構聯合檢查機制，對在滬港兩地均設有機構的金融集團進行協同監管。利用大數據、人工智能等技術手段，共同建立跨境金融交易風險監測系統，防范跨境金融犯罪活動，保障兩地金融市場安全穩定。

第五，促進區域協同發展，香港積極參與粵港澳大灣區建設，加強與上海及長三角其他城市在金融領域的深度合作。構建更緊密的金融合作機制，實現資源共享、優勢互補。優化跨境支付清算系統，提高跨境資金流動效率；加強在綠色金融、科創金融等新興領域的合作，打造具有國際競爭力的金融產業集群。憑借兩地在國際金融領域的影響力和專業服務能力，為“離岸經濟”相關國家提供投融資、風險管理等金融支持，提升在國際金融合作中的地位和影響力。

（作者系上海金融業聯合會專家、上海首席經濟學家金融發展中心離岸金融研究所所長）

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