【編者按】近期，國際地緣沖突加劇，美國引發的關稅爭議不斷，全球資本市場的波動加大。截至4月25日，滬深300指數年內下跌3.76%，重倉美股科技股的美...
近期，國際地緣沖突加劇，美國引發的關稅爭議不斷，全球資本市場的波動加大。
截至4月25日，滬深300指數年內下跌3.76%，重倉美股科技股的美國納斯達克綜合指數年內大跌9.98%，美股科技成長股跌幅較大。而一些投資者偏好的概念公司，更是頻繁上演暴漲暴跌的過山車行情。
二級市場的投資難度正在越來越大，最近經常被人詢問，相對看好什么類型的資產?
個人的觀點，在當前全球經濟不確定性較高的環境下，市場波動加劇，投資者風險偏好下降，加上諸如Ai、機器人這些短期漲幅已大，這時候不妨適當關注下紅利策略。
為什么要關注紅利策略?
什么叫紅利策略?
是一種以“高股息分紅”為核心的投資策略，主要通過篩選并長期持有分紅穩定、股息率較高的標的，以獲取穩定的現金分紅收益和潛在資本增值。
為什么說當前紅利策略具有較高的吸引力：
一、市場避險情緒升溫，高股息資產防御性強
4月以來，A股市場受海外關稅政策不確定性、財報季業績分化等因素影響，震蕩加大，而高分紅產品在市場調整時表現相對穩健。
二、利率下行 資產荒，高股息資產性價比凸顯
當前，我國利率下行趨勢明顯，10年期國債收益率降至1.66%的歷史低點，銀行理財、貨幣基金收益持續走低，資金尋求更高收益的穩健資產。
三、政策推動 分紅改革，紅利資產長期受益
近年來，監管層鼓勵上市公司提高分紅比例，“國九條”強化分紅監管，企業分紅意愿明顯增強。，
截至4月27日22時，A股共有4354家上市公司披露2024年年報，其中，3123家上市公司擬進行2024年度現金分紅，占比約為71.73%，現金分紅的上市公司比例大增。
一手紅利，一手央企
作為紅利策略來說，也有很多種類，哪種相對更值得關注?
中證國新央企股東回報指數(932039，以下簡稱“央企股東回報指數”)，采用的紅利策略是一種“高分紅 回購”雙維度的股東回報策略，結合了傳統紅利投資的優勢與央企特有的政策支持和財務穩健性。
第一、聚焦紅利策略，囊括50只高分紅央企，行業分布均衡。
從投資角度講，分紅與回購是提高央企上市公司質量的重要路徑，紅利策略與央企高分紅特征相匹配，反映央企上市公司質量。
該指數選取國務院國資委下屬分紅、回購水平較高的50只上市公司作為成份股，綜合反映了高分紅央企上市公司的表現;指數聚焦高分紅央企，通過股利支付率、股息率等指標選樣和加權，選擇有分紅具有連續性和可持續性的上市公司。
數據來源：中證指數公司，統計時間截至2025.4.25，指數成份股展示不代表個股推薦
該指數前十大權重股中包括中遠海控、中國神華、中國石化、寶鋼股份、魯西化工等多家央企上市公司。
央企股東回報指數涵蓋了各行業的高分紅央企。行業分布較為均衡，前三大行業為交通運輸(17.7%)、建筑(10.6%)、鋼鐵(7.5%)。前五大行業集中度為48.8%;前十大成份股權重合計權重為35.2%;前十大成份股平均股息率達5.0%。
第二、指數盈利質量好、具有估值優勢。
從盈利能力方面來看，近年來央企股東回報指數ROE穩定在10%左右，高于A股平均水平，體現出央國企較強的“價值創造”能力。
從分紅看，成份股分紅水平高，目前央企股東回報指數的股息率(TTM)達4.6%，強于央企綜指及各寬基指數。
數據來源：Wind，數據區間為2015/1/5-2025/3/31，其中央企股東回報、國新央企綜指以2023年成份股計算往期PE(TTM)
而從PE看，央企股東回報指數當前成分股的估值水平(PE-TTM)為11.32x，低于央企綜指及各寬基指數，具有較大的估值優勢。
第三、指數歷史長期業績出色
2017年以來，央企股東回報指數累計上漲84.5%，跑贏滬深300指數43.4%，歷史長期業績出色。
與其他紅利指數相比，跑贏中證央企紅利6.4%;與央企指數相比，跑贏國新央企綜指62.0%。
(數據來源：Wind;數據截至2025/3/31;上表中指數均為全收益指數;指數歷史業績不預示未來表現)
展望未來，在“中國特色估值體系”與“國央企改革”交叉的政策背景下，國企價值重估或成為市場的一條中長期投資主線，一些具備明顯優勢的央企股或面臨長期的投資機遇。
值得重點關注
匯添富中證國新央企股東回報ETF聯接基金(基金代碼：A：019365;C：019366)，緊密跟蹤央企股東回報指數，投資者可以借助該指數基金一鍵分享央企紅利。
綜合看來，該產品既保留了傳統紅利指數的防御性，又通過央企回購機制和政策支持增強了長期回報潛力。 所覆蓋的行業，相對分散但聚焦高現金流領域，是適合當前低利率市場環境下的底倉配置。
最后介紹一下匯添富基金，該公司多次榮獲金牛獎，是一家在主動權益、固定收益業務、指數產品條線均有深厚積累的綜合性資產管理公司。
匯添富目前已正式推出指數子品牌“指能添富”，并在指數產品布局上建立了寬廣且有長期生命力的指數產品線，實現了重點寬基、行業主題、指數增強、SmartBeta、固定收益、全球投資的全面覆蓋。
依托強大的公司平臺，匯添富中證國新央企股東回報ETF聯接基金(基金代碼：A：019365;C：019366)值得重點關注。
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